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理财子公司相继开张,做业务要转变“甲方思维”

来源:第一财经作者:段思宇2019-12-25 22:19

2019年对于银行资管而言是破旧立新的一年,也正是在这一年,银行系理财子公司正式登上历史舞台。

去年12月,中国银保监会发布了《商业银行理财子公司管理办法》。一年间,已有10家理财子公司开业,另有4家获批筹建,1家获批开业。而继国有大行、股份行理财子公司陆续开业后,城商行系理财子公司也实现了开业零突破。12月25日,宁波银行全资理财子公司宁银理财有限责任公司(下称“宁银理财”)在宁波揭牌。

而伴随着理财子公司的接连开张,一些实际难题也逐渐显露。有业内人士表示,此时理财子面临的更多挑战来自于文化和制度方面,比如要转变以往的“甲方思维”,由过去单纯的产品经理转型成为专业投资人士,有能力承担从客户端到投资端再到风险控制、投后管理等整个流程的工作。

理财子公司设立提速

宁银理财正式开业,拉开了城商行理财子公司开业的序幕。第一财经记者了解到,自资管新规下发后,宁波银行积极推进理财业务转型,目前理财规模约2900亿元,其中净值型产品占比已超过50%,转型进度居市场前列。

不同于国有大行和股份行,城商行设立理财子公司的优势在于扎根本地,另外,由于规模、人员等相对较少,其决策机制也比较灵活,有利于产品和业务的创新。江浙一家城商行资管部人士对记者表示,中小行开展理财子公司业务要从小做起,并加大投入人才和系统建设,一步一个脚印夯实基础,特别是要着重积累IT、运营、投研方面的经验。“小行的理财子可以借鉴大行经验,同时结合自身优势,也要注意和母行的差异化以及在销售、投资等方面的协同机制,做出特色。”他说道。

还有观点称,对于城商行而言,也可以灵活引入外部投资者来增强子公司资本,吸收更灵活的市场机制。事实上,此前就有城商行在公告中提及,将在监管批准的前提下,根据业务发展需要在适当的时机引进战略投资者。

值得一提的是,近日中外合资资管公司也获批筹建。12月20日,银保监会批准东方汇理资产管理公司和中银理财有限责任公司在上海合资筹建首家外方控股的资管公司,其中,东方汇理出资占比55%,中银理财占比45%,为首家在华设立的外方控股理财公司,

今年6月是理财子公司开业的“破冰”之月,当月3日,建信理财成为国内首家正式开业运营的理财子公司;6日,工银理财召开产品创新产品发布会暨战略合作签约仪式,13日,交银理财揭牌开业。另外三家国有大行理财子公司中银理财、农银理财和中邮理财则分别于7月5日、8月8日和12月5日正式运营。

股份行中,光大银行、招商银行先行一步,光大理财、招银理财分别于9月26日和11月5日开张营业,前者落户青岛,后者落户深圳。随后,兴银理财于12月19日在福州开业,成为第三家开业运营的股份行理财子公司。

除此之外,据第一财经记者不完全统计,宣布设立理财子公司的银行共33家,可以预见的是,还有很多批文正在路上,那些理财转型突出、规模较大的城农商行将成为新一轮理财子公司筹建、开业的主力。就在上周,南京银行理财子公司南银理财获批筹建,宁波银行、杭州银行公告称旗下全资理财子公司获批开业,江苏银行理财子公司苏银理财获批筹建。

要转变“甲方思维”

纵观已开张的理财子公司,主要从事发行公私募理财等产品、理财顾问和咨询等资管相关业务;发行产品方面,主打“固定收益+”,即以固收类为主,辅以权益类,期限上覆盖活期、定期开放、封闭式,同时也增加了固收增强、FOF、挂钩型等投资权益、商品及衍生品类。

此类类产品契合银行理财主要客群的风险偏好,为银行资管所擅长。目前理财子公司仍处于设立初期,很多投资研究机制仍在摸索中,因此权益类、衍生品类等产品推出相对有限,而是集中在固收类、混合类。

更多压力来自于文化和制度的改变。“银行强调信贷文化,风险偏好低,但在资管行业,看的是风险收益比,强调的是投资文化,未来如何平衡好信贷文化和投资文化是关键。”前述城商行资管人士对记者说道。

“从原来的一个部门(资产管理部)到理财子公司,这个过程是脱胎换股性的,对于银行而言,面临着非常大的挑战和变化。”一位大型股份行资管人士对记者称,“比如如何开展公司化的运作、如何进行业务和产品的转型、如何在规范清理老产品的过程中妥善化解处置风险等。”

招银理财的刘辉董事长近日曾提到,业务的转型实际上是对人的考验。“过去几年老说银行的资管部是一个大甲方,看上去好像坐拥一个巨大的资金池,所以各种机构、企业的人都跑来找。久而久之,这支队伍形成了一些不好的习惯,也丧失了一些拓展市场和承担风险的能力,所以怎么转型是重要的问题。”

另外,理财子公司与母行的协同联动同样面临着考验,尤其是自开业以来,其与母行的关系该如何定位一直为市场热议,一边是完全走向市场化,一边是更好服务母行,“有很多总行或者分行的客户会反应说,理财子公司会不会独立以后就跟母行去竞争,比如争客户、利用外部渠道找产品等,所以从这方面来说,要做好相关利益机制的设计。”前述股份行人士说。

财通社声明:文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担!

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